MERCADOS EUROPEOS: ¿LOS PAISES ECHAN EL CIERRE?
Los mercados en Europa se estabilizaron, pero no pudieron rebotar después de una brutal liquidación el miércoles que vio a todos los principales índices profundamente en rojo y cotizando a niveles que no se veían en mucho tiempo. El aviso de segundos cierres nacionales en Alemania y Francia sacudió los mercados.
MERCADOS ESTADOUNIDENSES EMPIEZAN A PONERSE NERVIOSOS
Los nervios electorales también pueden estar presentes, particularmente porque el camino hacia un paquete de estímulo en los EE.UU. no se aclarará hasta que se conozcan los resultados. Sabemos que los gobiernos apoyan a las empresas, pero también sabemos que la última vez fue un largo trabajo y que no será fácil esta vez.
Los mercados se han vuelto un poco complacientes con la recuperación y los bloqueos secundarios cuentan una historia diferente: será inestable y desigual.
El S&P 500 cayó un 3,5% y cerró por debajo de 3.300 con pérdidas similares en el Dow Jones y el Nasdaq.
Los futuros de Vix subieron a niveles no vistos desde la venta masiva a principios de septiembre. Los futuros apuntan a una apertura más alta en Wall Street.
Las cifras del PIB de EE.UU. más adelante darán un primer vistazo a la recuperación del tercer trimestre. El dólar volvió a subir al tope del rango reciente con el euro bajo la presión de las medidas de bloqueo en las dos economías más grandes del bloque. El GBPUSD se mantuvo estable en 1,30, pero no se moverá hasta que haya un titular significativo sobre el Brexit.
EL PRECIO DEL PETRÓLEO CAE MIENTRAS SHELL AUMENTA EL DIVIDENDO
Los bloqueos no son buenos para el petróleo.
Los precios se desplomaron tras los anuncios de cierre, pero también sintieron el impacto de un aumento en las existencias de crudo de EE.UU. las cifras de la EIA mostraron un aumento de 4,3 millones de barriles en los inventarios de crudo de EE.UU.
Como hemos estado advirtiendo, la amenaza de una caída de la demanda que lleve a que los inventarios pasen de los sorteos a las construcciones ha estado presente y podemos esperar que esta tendencia afecte los precios.
Sin embargo, Shell aumentó su dividendo después de reportar ganancias mejores de lo esperado para su tercer trimestre. La gerencia subió el divi en un 4% a 16.65 centavos, habiendo hecho un recorte histórico al dividendo durante el pico de la pandemia a principios de año. Las acciones subieron más del 3% en las primeras operaciones.
Las acciones de Lloyds también subieron después de que volvieron a generar ganancias y reservaron menos para las pérdidas de lo que se temía; la conversación sobre la devolución de dividendos se hará más fuerte, especialmente porque estos resultados se producen a raíz de algunos avisos bastante optimistas de los bancos más grandes.
El riesgo es que el apoyo fiscal se agote, los nuevos bloqueos y la demanda deprimida debido al impacto crónico de la pandemia en el sentimiento de los consumidores y las empresas significan que los deterioros aumentarán más adelante en 2021.
EL MOMENTO DE LAS FAANG –GOOGLE INVESTIGADO Y LAS RRSS A LA BAJA
Es un gran día para las ganancias corporativas en los EE.UU. y, sin duda, la atención se centrará en los FAANG con Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL) y Facebook (FB) todos listos para informar las cifras de ganancias trimestrales más adelante.
Las ganancias se producen en medio de un mayor escrutinio sobre las grandes tecnologías cuando el Departamento de Justicia de EE.UU. abrió un caso antimonopolio contra la empresa matriz de Google, Alphabet, mientras que los ejecutivos de los gigantes de las redes sociales se enfrentaron ayer a una audiencia en el Senado sobre la reforma de las llamadas reglas de la Sección 230 que otorgan inmunidad a las plataformas tecnológicas. Las acciones cayeron fuertemente el miércoles en medio de la agitación del mercado.
EL BCE SE REÚNE: ¿RECESIÓN DE DOBLE CAÍDA?
Con los bloqueos en foco, la reunión de hoy del Banco Central Europeo será de particular importancia para los mercados europeos.
Muchos participantes del mercado apuestan cada vez más a que el BCE lleve a cabo una mayor flexibilización en un intento por impulsar el tambaleante crecimiento económico y el estancamiento de los precios.
La eurozona entró en su segundo mes consecutivo de deflación en septiembre y, con la imposición de nuevos bloqueos en todo el bloque, los riesgos para las perspectivas económicas se han deteriorado y las suposiciones de crecimiento contenidas en el informe de septiembre del BCE parecen desfasadas.
¿La realidad? La debilidad en los PMI del viernes resalta la preocupación entre las empresas, particularmente en los servicios.
La amenaza de una recesión de doble caída es real: Christine Lagarde comentó recientemente que “el resurgimiento del virus es un riesgo claro para la economía”, y eso fue mucho antes de la imposición de cierres nacionales en Alemania y Francia.
Dadas las perspectivas más turbias y el terrible telón de fondo de la inflación, parece casi seguro que el BCE aumentará su programa de compra de bonos en otros 500 mil millones de euros para diciembre, aunque puede optar por aumentar el PSPP en lugar del PEPP, para los mercados, estas siglas no importarán demasiado.
Lo que importa es el tamaño y la duración de la inyección de liquidez, no cómo se presenta. Lagarde puede dejar algunas pistas en la conferencia de prensa para aumentar los sobres de PSPP / PEPP en diciembre, pero no se comprometerá demasiado. Además, dado que el progreso en el cumplimiento del aspecto fiscal es lento, el BCE se sentirá obligado a intensificar.
Para tener una idea del estado de ánimo en el BCE, el director del banco central austriaco, generalmente agresivo, Robert Holzmann, dijo recientemente: «Las medidas de contención más duraderas, extensas o estrictas probablemente requerirán más acomodaciones monetarias y fiscales en el corto plazo». Básicamente, el BCE hará más de lo mismo, enfatizando que está listo para hacer más y el impulso está con las palomas para aliviar más.
Antes de las elecciones del próximo martes, Biden lidera en 7.5 puntos a nivel nacional y 3.6 puntos en los campos de batalla.
