Las acciones europeas suben después de un viernes salvaje en Wall Street

21/05/2021 

Neil Wilson

DATOS DE EMPLEO EN EE.UU.

Las acciones europeas subieron en las primeras operaciones tras que un informe de datos de empleo impresionante en los EE. UU. del viernes impulsara ganancias en Wall Street y avivase una mayor volatilidad en los bonos. Mientras, el Senado de EE. UU. aprobó el paquete de estímulo de 1,9 billones de dólares de Joe Biden durante el fin de semana. Este enorme proyecto de ley de ayuda a dar un gran impulso fiscal en el segundo trimestre del año justo cuando la economía de Estados Unidos se ve impulsada por la reapertura, como indicó el informe de empleo del viernes que ya está teniendo lugar.

Las nóminas no agrícolas de EE. UU. rompieron las expectativas el mes pasado, llegando a 379k para febrero y las cifras de enero se revisaron al alza a +166k desde +49k. La mayor parte de estas ganancias se produjo en el sector del ocio y la hostelería, lo que indica que las empresas están abriendo las puertas y los consumidores están saliendo con fuerza. El gran ritmo, a su vez, hizo subir el extremo más largo de la curva de rendimiento, ya que el rendimiento a 10 años subió por encima del 1,6% y el de 30 años subió al norte del 2,3%; y vio a las acciones oscilar salvajemente antes de registrar ganancias sólidas.

El S&P 500 se movió en un rango de 120 puntos y terminó con un alza del 2% en el día, pero los futuros apuntan a una apertura más baja más adelante. El Dow se balanceó en más de 800 puntos y terminó con más de 570pts (+1.85%) para la sesión. El cambio indica que las acciones tecnológicas todavía están en el punto dude mira de las pérdidas a medida que aumentan los rendimientos. Las acciones de Tesla cerraron casi un 4% por debajo de los 600 dólares, un 30% por debajo de su máximo histórico. Este es un mercado que está sacando valoraciones de crecimiento estiradas y recompensando el valor y la paciencia.

BONOS

Los bonos están en el foco antes de la reunión semanal del BCE después de subir alrededor de 25 puntos básicos este mes: ¿cuánto se inclina el Banco Central contra el aumento de los rendimientos? El economista jefe, Philip Lane, ya ha subrayado la importancia de la curva de rendimiento para el BCE, señalando que hay «dos curvas de rendimiento clave en la zona del euro para las condiciones de financiación de todos los sectores de la economía».

Si bien Panetta, miembro de la Junta Ejecutiva, se mostró muy moderado la semana pasada y enfatizó que el BCE no debería dudar en aumentar las compras de activos de emergencia, el alemán Schnabel ha estado anclando las expectativas al decir que el sobre-PEPP es un «techo, no un objetivo».

En mi opinión, creo que el BCE buscará esta semana aumentar el ritmo de las compras de PEPP en un intento de apoyarse en el aumento de los rendimientos. Sin embargo, hay que destacar que la reciente caída del euro será positiva para Lagarde.

PETRÓLEO

El crudo Brent subió por encima de los 70 dólares por primera vez en el año después de un ataque a las instalaciones petroleras de Arabia Saudita en el día de ayer, domingo 7 de marzo. Este es el tipo de prima de riesgo geopolítico que hemos llegado a esperar a lo largo de los años, pero en realidad los precios están siendo impulsados por un mercado ajustado que se ha visto aún más apretado por la decisión sorpresa de la OPEP de no aumentar la oferta el próximo mes.

DELIVEROO A ANÁLISIS

Las pérdidas de Deliveroo se redujeron el año pasado debido a que la creciente demanda creada por la pandemia llevó a un aumento del 64% en las ventas totales, reveló la compañía hoy en su documento de cotización. El valor bruto de transacción aumentó un 64,3%, de 2.500 millones de libras esterlinas en 2019 a 4.100 millones de libras esterlinas en 2020.

El beneficio bruto subyacente creció un 89,5% de 188,7 millones de libras esterlinas a 357,5 millones de libras esterlinas. Se animará a los inversores a ver también el beneficio bruto subyacente como un porcentaje de GTV que aumentará del 7,6% al 8,8% durante este período, lo que indica que Deliveroo se está volviendo más eficiente para llevar las cosas de A a B. Todo esto culminó en una pérdida de EBITDA ajustada de £ 9,6 millones, en comparación con una pérdida de 231,6 millones de libras esterlinas en 2019. La compañía está solicitando una cotización estándar para habilitar una estructura de acciones de clase dual que permitirá al fundador, Will Shu, retener el control. Una reorganización de las reglas de cotización combinada con una valoración de alrededor de £ 7,5 mil millones podría significar que se una al FTSE 100 en un futuro no muy lejano. Es probable que las acciones por valor de 50 millones de libras esterlinas destinadas a los clientes tengan una gran demanda.

ORO

El oro sigue probando el retroceso del 61,8% a medida que aumentan los rendimientos y las expectativas de inflación.

Fuente: Gráfico del oro obtenido a través de la plataforma WebTrader de Markets.com

DIVISAS

Observe cómo el dólar rompe los 92 y se dirige hacia la EMA (Media Móvil Exponencial) clave de 20 días.

Fuente: Gráfico del Índice del dólar obtenido a través de la plataforma WebTrader de Markets.com

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