Las acciones se tambalean mientras Bitcoin coge fuerza

21/05/2021 

Neil Wilson

Las acciones se ven un poco tambaleadas de nuevo esta mañana, mientras que el dólar estadounidense y el euro cotizan a un mínimo de cuatro meses. Las bolsas europeas están en general más bajas a medida que los índices continúan retrocediendo ante el aumento de casos, una recuperación que ya podría estar descontada, dudas sobre la sostenibilidad del apoyo monetario y fiscal. Si nos fijamos en esto, solo estamos viendo «un poco» de un retroceso desde los máximos recientes (máximos históricos para el DAX, EE. UU.), mientras que el FTSE 100 se encuentra simplemente en la mitad de su rango de 4 meses.

Un año después del mercado alcista, el S&P 500 tuvo sus mejores 12 meses desde la década de 1930, los mercados estadounidenses bajaron ayer, ya que la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijo que los 3 billones de dólares de Biden deberían pagarse con aumentos de impuestos. Por otro lado, RobinHood ha presentado documentos confidencialmente ante la SEC en preparación para cotizar en Bolsa, mientras que las acciones de GameStop cayeron después de las horas posteriores a las primeras ganancias de la compañía desde el frenesí de enero.

ASTRAZENECA

Así como el exceso de mortalidad de Gran Bretaña cae por debajo del promedio de cinco años por primera vez en meses, la UE está lista para anunciar nuevas reglas que le permitan controlar las exportaciones de vacunas. Los funcionarios están minimizando la importancia de esto, diciendo que «no es más que un trozo de papel para permitir que los gobiernos actúen si es necesario», pero huele a proteccionismo y no va a caer bien en Gran Bretaña.

Mientras tanto, después de que el Instituto Nacional de Alergias y Enfermedades Infecciosas de EE. UU. (NIAID) planteara preguntas, AstraZeneca dijo que volverá a emitir los datos de la vacuna en 48 horas, y también dijo que las cifras publicadas el lunes se basaron en un «análisis provisional pre-especificado» con un recorte fecha de cierre a mediados de febrero. El doctor Fauci, que todo lo ve, dijo que el comunicado de prensa de AstraZeneca «podría ser engañoso».

Esto es otro golpe a la confianza, otra pesadilla de relaciones públicas para AstraZeneca, que ha sido perseguida por los escépticos desde que publicó sus resultados preliminares para la vacuna el año pasado. Es una lección de cómo no importa lo bueno que seas, debes ser bueno comunicando esto a la gente o simplemente no te van a creer.

CRISIS DE SUEZ – PETRÓLEO

Los precios del petróleo subieron hoy después de que un enorme buque portacontenedores bloquease el Canal de Suez en ambas direcciones, lo que siguió a la fuerte caída impulsada por la demanda el martes en medio de dudas sobre la recuperación impulsada por la demanda de Europa este verano y otra acumulación en los inventarios de petróleo.

La API dijo que las reservas de crudo aumentaron 2,9 millones de barriles la semana pasada; y se espera que las cifras de la EIA disponibles más adelante muestren una acumulación de 1,4 millones de barriles.

BITCOIN

Bitcoin saltó por encima de $56,300 desde menos de $54,000 a principios de esta mañana cuando Elon Musk se burlase, o sea, quiero decir, tuitease, al respecto otra vez. No es una ruptura clara y no es un gran problema dada la cantidad de Bitcoin que se mueve en estos niveles, pero hubo un repunte sostenido discernible después de que Musk tuitease que: «Ahora puedes comprarte un Tesla con Bitcoin»

Tesla utiliza solo software interno y de código abierto y opera los nodos de Bitcoin directamente. Un Bitcoin pagado a Tesla se conservará como un Bitcoin, no se convertirá a moneda fiduciaria.

Fuente: gráfico de los futuros de Bitcoin a través de la plataforma WebTrader de Markets.com

DATOS MACRO

Los PMI flash europeos de fabricación y servicios muestran optimismo a pesar del aumento de las tasas de infección. Creo que esto es interesante, ya que a pesar de las nuevas restricciones en algunas de las principales economías, las empresas se mantienen optimistas. Los datos de la encuesta se recopilaron entre el 12 y el 23 de marzo, por lo que están muy actualizados. Si bien los compiladores IHS Markit señalan que las perspectivas se deterioraron en medio de las crecientes tasas de infección, la actividad comercial es sólida, particularmente en la industria manufacturera.

El índice PMI compuesto flash de la zona euro subió a un máximo de 8 meses en 52,5, con una clara recuperación de dos velocidades evidente con los servicios todavía en territorio de contracción en 48,8, aunque este fue un máximo de 7 meses, mientras que la manufactura alcanzó un máximo histórico en 62,4.

«Inflación, inflación, ¿dónde estás, inflación?» La inflación en el Reino Unido cayó el mes pasado debido a que los automóviles, la ropa y los juegos arrastraron el índice de precios al consumidor (IPC) a la baja. El IPC aumentó un 0,4% en los 12 meses hasta febrero de 2021, por debajo del 0,7% hasta enero de 2020. Al igual que con los datos recientes de EE. UU., esta será la última impresión fácil antes de la primavera, ya que los efectos de base y, cruzando los dedos, serán cíclicos. La pandemia ha sesgado muchos de los datos estacionales habituales, por lo que debemos tener cuidado de no leer demasiado en una sola impresión.

Las acciones favoritas de todos, las de GameStop cayeron más del 12% en las operaciones fuera del horario de oficina, ya que las ganancias del cuarto trimestre se perdieron en la línea superior e inferior. El BPA llegó a $ 1.34 sobre $ 2.120 millones en ingresos, ambos un poco ligeros. Pero las ventas de comercio electrónico aumentaron un 175%: el próximo Amazon de juegos está aquí… O, bueno, no del todo. No hubo muchos detalles sobre la estrategia, aunque parece que recaudarán capital vendiendo acciones. Esto puede haber afectado al mercado secundario de acciones, ya que inicialmente subió en la publicación de resultados.

Mientras tanto, muchos inversores quedaron decepcionados por la falta de una sesión de preguntas y respuestas. GameStop ha sido bastante reservado a través de todo este frenesí, pero habría pensado que esta llamada de ganancias le habría brindado a la gerencia la oportunidad de hablar abiertamente con los inversores. Las ganancias hasta la fecha se mantienen sólidas en + 864%.

En el cartel de hoy hay varios oradores de la Fed, incluidos Williams, Daly y Evans, así como el segundo día de testimonio de Jay Powell y Janet Yellen en el Congreso sobre la Ley CARES. Además, la directora del BCE, Christine Lagarde, también hablará. En el frente de los datos, observe los PMI de fabricación y servicios y los pedidos de bienes duraderos de EE. UU.

HABLA LA FED

Powell y Yellen hicieron su doble acto ayer, dando testimonio a los legisladores sobre la respuesta económica a la pandemia. No eran exactamente Kris y Rita, pero la forma en que el Tesoro y la Fed están en armonía es nueva. Los planes de estímulo de Biden de 3 billones de dólares además de los 1,9 billones de dólares recién lanzados, y todo el estímulo del año pasado, sugieren que al gobierno simplemente no le importan mucho los déficits. Excepto que Yellen enfatizó que el plan económico de 3 billones de dólares requeriría aumentos de impuestos. Los inversores se sentaron, el Dow se vendió por la tarde después de cotizar sin cambios por la mañana. Lo que no está claro es hasta qué punto esto podría financiarse con deuda y hasta qué punto aumentar los impuestos podría equivaler a un ajuste fiscal (la idea es que no lo hará, ya que estará dirigido a aquellos que ejercen el menor impacto marginal en el gasto, o, en otras palabras, a los ricos). Powell dijo que la recuperación económica de la pandemia había «progresado más rápido de lo esperado y parece estar fortaleciéndose». Yellen cree que la economía volverá al pleno empleo el próximo año.

El gobernador de la Fed, Lael Brainard, dijo que el banco central mostrará «paciencia decidida mientras se cierra la brecha entre las condiciones actuales y los resultados de empleo máximo e inflación promedio», en vez de tomar medidas «preventivas».

El presidente de la Fed de Dallas, Robert Kaplan, dijo que espera que las tasas se recuperen aún más, pero esta sería una señal saludable y no querría interponerse en el camino. Kaplan también «salió del armario» para decir que era uno de los miembros del FOMC que pedían un aumento de tasas en 2022, lo que no es una sorpresa dado que es uno de los miembros más agresivos. También vale la pena señalar que no es un miembro con derecho a voto este año o el próximo, por lo que su agresividad no tendrá ningún efecto real en la política de la Fed durante los próximos 22 meses.

El presidente de la Fed de Dallas también dijo: «el primer paso para retirar la acomodación sería reducir las compras de activos de la Fed», lo que coincide con nuestras expectativas de que la Fed buscará reducir su programa de compra de bonos por valor de 120.000 millones de dólares antes de pensar si el posicionamiento actual del mercado es correcto, lo que indicaría que la Fed podría tener que poner en marcha las ruedas cónicas ya en su reunión de junio. Kaplan reiteró la postura central de la Fed de que la inflación aumentará este año pero no se mantendrá, y que es bueno hacer mucho ahora en lugar de esperar. Y sugirió que cualquier cosa distorsiona la curva de rendimiento más de lo que la Fed ya está haciendo con su programa masivo de compra de bonos.

FOREX

EUR/USD

Nadie puede escapar de la fortaleza del dólar que estamos viviendo. El índice del dólar se ha disparado por encima de la reciente oscilación alta a su nivel más alto desde noviembre con la media móvil simple de 200 días firmemente dentro de las miras de los alcistas en 92.6720, lo que debería ofrecer resistencia a corto plazo (al menos).

El euro cotiza esta mañana a su nivel más débil en 4 meses después de quebrar en la media móvil simple de 200 días en 1,1850.

Fuente: gráfico de EUR/USD obtenido a través de la plataforma WebTrader del broker Markets.com

GBP/USD

El GBPUSD ha roto el soporte de la tendencia clave y ahora los bajistas observarán un retroceso hacia la media móvil de 100 días, un poco por encima de 1,36.

Fuente: gráfico de GBP/USD obtenido a través de la plataforma WebTrader del broker Markets.com

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