- Las acciones europeas se mantienen planas tras la dócil sesión de Wall Street.
- Los funcionarios de la Fed reducen las conversaciones sobre la reducción gradual.
- El GBPUSD llega a 1,37, el más alto en casi 3 años.
Los mercados de valores europeos se mantuvieron planos en las primeras operaciones del miércoles después de una sesión ligeramente positiva en Wall Street y una bolsa mixta en Asia. Las presiones reflacionarias continuaron a medida que las tasas a 10 años de EE.UU. aumentaron cerca del 1.2% y la curva de 2s10 se empinó a su nivel más ancho desde mayo de 2017.
Los mercados de valores están saliendo de máximos históricos y el corte lateral refleja un grado de incertidumbre a medida que los inversores se abren camino a través del campo minado de casos, vacunas, estímulo, reflación y una próxima temporada de ganancias.
ASIA VS. EUROPA
Los casos de coronavirus están aumentando en China, lo que genera preocupaciones sobre una nueva ola en el motor económico más grande de Asia.
Las acciones chinas bajaron, mientras que las acciones de HSBC y Standard Chartered lideraron las caídas en el FTSE 100 en la apertura.
El progreso en la vacunación de poblaciones en el Reino Unido y EE. UU., con Europa moviéndose más lentamente en la dirección correcta, continúa respaldando una perspectiva de riesgo ampliamente positiva. A futuro, el problema llegaría si las valoraciones se ampliaran y las tasas aumentasen. Los inversores probablemente ahora estén buscando un poco de consolidación y algo más de visibilidad sobre lo que se avecina en términos de estímulos y vacunas.
LA FED: TOP SECRET
En términos de la Fed, parece que la reunión a puerta cerrada del lunes es parte de una discusión intelectual que está diseñada para centrar nuestra atención en la posibilidad de evitar la complacencia sin asustar a los mercados más tarde.
James Bullard, el presidente de la Fed de St. Louis, dice que el FOMC ni siquiera está cerca de rehacer el ejercicio de reducción gradual de 2013, mientras que el presidente de la Fed de Boston, Eric Rosengren, dijo que cualquier debate sobre la reducción está «un poco lejos».
Hay que señalar que Richard Clarida habló la semana pasada sobre el mantenimiento de las compras de activos en el nivel actual durante todo el 2021. La Fed necesita establecer el marco para una reducción gradual en alguna etapa futura de manera agradable y temprana sin comprometerse a una.
FOREX: LA LIBRA ESTÁ INFRAVALORADA
La libra esterlina ha subido y ha disfrutado de un repunte por encima de los 1,36 dólares a medida que el Banco de Inglaterra se distanció de las tasas negativas.
El gobernador Andrew Bailey dijo ayer que las tasas negativas son «controvertidas» y tienen «muchos problemas». Parece que, por ahora, es probable que NIRP permanezca en la caja de herramientas, pero claramente no hay un apetito real en el Banco de Inglaterra para ir de esta manera a menos que haya una emergencia de algún tipo.
El GBPUSD ha vuelto a tocar 1,37 esta mañana, cerca de los máximos de abril de 2018 tocados el 4 de enero. Mientras tanto, el EURGBP cayó a su nivel más débil desde finales de noviembre; busque el soporte. 0.8866.
La libra esterlina está claramente infravalorada y lista para romper al alza una vez que la economía del Reino Unido vuelva a moverse. El parloteo de tipos negativos es un lastre persistente que solo se solucionará con una fuerte recuperación económica este año.
(Gráfico GBPUSD a través de la plataforma WebTrader de Markets.com)
EL PRECIO DEL PETRÓLEO EN ALZA
Las acciones de BP y Shell volvieron a subir a medida que los precios del crudo aumentaron aún más después de que API informara una caída en los inventarios de crudo de más de 5,8 millones de barriles la semana pasada.
Esto elevó los precios del crudo a su mejor nivel en casi un año, con WTI cimentando ganancias por encima de $5 y Brent cotizando por encima de $57.
Aunque existen presiones de demanda a corto plazo, los mercados siguen animados por la perspectiva de las vacunas, la perspectiva de un estímulo económico en los EE.UU. y un repunte cíclico de la economía mundial. Una acumulación de 1.876 millones de barriles en los inventarios de gasolina destacó las presiones a corto plazo de la movilidad reducida causada por la pandemia. Se espera que los inventarios de la EIA de hoy muestren una caída de -3,2 millones frente a la caída masiva de -8 millones de la semana pasada.
LOS GANADORES COVID DE HOY
JUST EAT
En primer lugar, Just Eat Takeaway.com sigue funcionando bien en las condiciones creadas por la pandemia. Los pedidos de entrega en el Reino Unido aumentaron un 387% en el cuarto trimestre de 2020, en comparación con el mismo período de 2019. El resto del mundo creció un 47% en el mismo período, y Australia (+ 166%) lo hizo particularmente bien.
ASOS
Asos está viviendo un momento de tendencia a la alza ya que el comportamiento del consumidor impulsadas por la pandemia les beneficia. Hoy señala que el crecimiento de los ingresos en los cuatro meses hasta el 31 de diciembre superó las expectativas, en parte, gracias a los bloqueos que, desde su punto de vista, han sido una ayuda en lo que se refiere a las compras en línea. Las restricciones sociales renovadas también significaron tasas de retorno más bajas.
«Dado que es probable que existan restricciones durante el resto del primer semestre, esperamos un beneficio neto de COVID PBT1 de al menos £40 millones en el primer semestre», dice la gerencia.
Si bien la perspectiva no ha cambiado debido a la incertidumbre en curso, Asos dice que ahora espera que el FY21 PBT esté en el extremo superior de las expectativas del mercado en torno a los £170 millones.
