¿Buenas noticias desde Alemania por una vez?

El euro y el DAX subieron tras los resultados de las elecciones en Alemania, que fueron recibidos positivamente por los mercados. Aunque AfD quedó en segundo lugar, la estabilidad de una gran coalición se percibe como un escenario favorable para los negocios.

Existe la sensación de que esta es una oportunidad para revitalizar el crecimiento económico tras un par de años débiles. Sin embargo, el desafío está en relajar las reglas fiscales y aumentar la inversión, algo que los conservadores de la CDU quieren impulsar.

El problema es que para modificar las reglas de deuda se requiere una reforma constitucional, y tanto Die Linke (izquierda radical) como AfD (derecha radical) tienen suficientes escaños para bloquear cualquier cambio.

Mientras Die Linke quiere aumentar el gasto en bienestar social y recortar el gasto en defensa, AfD apuesta por lo contrario.

La cuestión es si ambos podrían llegar a un punto intermedio.

Alemania ha sido sacudida de su letargo por la administración Trump.

El líder de la CDU, Friedrich Merz, que ahora intentará formar un gobierno para Semana Santa, afirmó que Alemania deberá establecer rápidamente una capacidad de defensa europea independiente.

Las acciones de Rheinmetall, el mejor indicador del rearme alemán, subieron un 3 % esta mañana y acumulan una ganancia de más del 50 % en lo que va del año.

Mientras los inversores ven esto como positivo, también es evidente que los votantes se están fragmentando y optando por posiciones más extremas.

A largo plazo, esto podría dificultar la gobernabilidad en Alemania, como ya se observa en Francia.

Los centristas no tienen una mayoría constitucional de dos tercios, lo que podría convertirse en un problema para el mercado.

A pesar de las noticias favorables desde Alemania, el sentimiento de los mercados seguía siendo débil tras una sesión complicada el viernes en Wall Street.

Londres abrió sin cambios, mientras que París mostraba debilidad.

Siempre es difícil valorar el impacto de los riesgos políticos.

El DAX ya alcanzó máximos históricos este año durante la campaña, por lo que es cuestionable si hay algo realmente positivo que incorporar hoy.

La preocupación es que el comercio se convierta en un tema aún más central a medida que Trump aumenta la presión.

La esperanza es que el giro de Alemania en gasto en defensa sea bien recibido en la Casa Blanca, pero las diferencias entre EE.UU. y Europa siguen aumentando.

El Dow Jones cayó 750 puntos (-1,69 %) el viernes, marcando su peor sesión del año, con una pérdida acumulada de 1.200 puntos en dos días.

Walmart volvió a caer tras presentar previsiones más débiles de lo esperado.

El S&P 500 bajó un 1,71 % hasta 6.013,13 puntos, mientras que el Nasdaq cayó un 2,2 %, con Nvidia perdiendo un 4 % antes de sus resultados esta semana.

El debate sobre valoraciones tecnológicas y aranceles sigue creciendo.

Las grandes tecnológicas no habían estado tan sobrevaloradas en relación con el índice desde la burbuja dot-com, según cómo se mida.

El impacto de DeepSeek generó incertidumbre, pero el índice se recuperó hasta nuevos máximos históricos.

Aun así, el mercado parece estar en una fase avanzada del ciclo, lo que sugiere que podríamos ver una corrección en la primera mitad del año.

El sentimiento del consumidor vuelve a deteriorarse.

La Universidad de Michigan reportó que la perspectiva de inflación a cinco años subió al 3,5 %, su nivel más alto desde 1995.

Los consumidores temen que los aranceles impulsen los precios al alza.

Un dato interesante de Moody’s indica que el 10 % más rico de los estadounidenses representa el 49,7 % del gasto total.