Instantánea del mercado
- La Fed mantiene los tipos, Trump no está contento.
- El BCE recortará de nuevo hoy.
- ¿Shell se mudará a Nueva York?
- Fever-Tree se dispara con su alianza con Molson Coors.
- Resultados mixtos en la tecnología de EE.UU.
- Y por último… ¿Mark Zuckerberg está intentando quedar demasiado bien con Trump?
La Reserva Federal mantuvo los tipos sin cambios, dejando la tasa de fondos federales en su rango actual de 4,25 % – 4,50 %.
Resistiendo la presión de Trump para que recorte «de inmediato», Jay Powell afirmó que los responsables de la política monetaria “no tienen prisa por ajustar su postura”.
Trump, como era de esperar, no se impresionó:
«Si la Fed hubiera pasado menos tiempo en DEI, ideología de género, energía ‘verde’ y el falso cambio climático, la inflación nunca habría sido un problema.»
Powell, por su parte, reconoció que la inflación sigue estando «ligeramente elevada». Actualmente, la inflación en EE.UU. se encuentra en una tasa anualizada del 2,9 %, lejos del pico del 9,1 % de junio de 2022, pero aún por encima del objetivo del 2 % de la Fed.
El comunicado y la rueda de prensa parecieron inclinar a la Fed hacia un tono ligeramente más agresivo (hawkish).
Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron, con el 10 años acercándose al 4,6 %, mientras que el índice del dólar (DXY) alcanzó 108,25 antes de retroceder nuevamente a niveles por debajo de 4,5 % y 108, respectivamente.
Mientras tanto, el Banco de Canadá recortó los tipos en 25 puntos básicos.
Hoy, el BCE es un recorte asegurado a pesar de la inflación más alta. Ha adoptado una postura dovish y se prepara para su quinto recorte en este ciclo. En diciembre, sus proyecciones indicaban que los tipos terminales estarían por debajo del 2 % (es decir, 100 puntos básicos de recortes desde los niveles actuales). Los riesgos para el crecimiento superan claramente cualquier preocupación por la inflación.
Seguirá con la misma retórica de siempre, dependiendo de los datos, pero los riesgos para el crecimiento en la eurozona siguen claramente sesgados a la baja. La verdadera pregunta es cuántos recortes veremos este año (¿solo 4?).
Los responsables del BCE parecen dispuestos a ignorar el reciente repunte de la inflación. El IPC general subió un 2,4 % interanual en diciembre, el segundo aumento mensual consecutivo y el nivel más alto desde julio.
Trump, el comercio y los aranceles flotan como una sombra sobre la reunión, pero parece que el BCE no está demasiado preocupado por su impacto inflacionario.
El gobernador del Banque de France, Villeroy, señaló que los aranceles de EE.UU. podrían ser inflacionarios para EE.UU., pero tendrían poco efecto en la inflación de la eurozona. Lagarde también comentó que no le preocupa demasiado que EE.UU. exporte inflación a Europa.
Así que los aranceles son malos para el crecimiento, pero no una gran preocupación para la inflación, por lo que vendrán más recortes pase lo que pase.
Acciones
Shell subió ligeramente en las primeras operaciones en Londres tras aumentar el dividendo un 4 % y comprometerse con otro programa de recompra de 3.500 millones de dólares.
Las ganancias anuales cayeron casi 5.000 millones de dólares, con un beneficio ajustado de 23.720 millones para 2024, frente a los 28.250 millones del año anterior y por debajo de las previsiones.
En el cuarto trimestre, el beneficio ajustado de 3.660 millones reflejó menores precios, márgenes más ajustados, mayores amortizaciones de exploración y la expiración de coberturas en su negocio de gas natural licuado (GNL).
Aun así, Shell generó un flujo de caja libre de 40.000 millones en el año, superior a 2023, con la dirección destacando reducciones estructurales de costes por 3.100 millones desde 2022.
Entonces, ¿Shell cerrará su brecha de valoración con sus rivales en EE.UU.?
Tal vez, pero la mejor forma de hacerlo sería accediendo mejor a los mercados de capitales estadounidenses. ¿La mejor manera? Trasladar su sede y cotización principal a Nueva York.
Cuando le preguntaron en CNBC si Shell podría mudar su sede a Nueva York para mejorar su valoración, el CEO Wael Swan dijo que «no hay discusiones activas», pero que la compañía «siempre está revisando sus listados y aspectos similares»
Fever-Tree subió 20 % tras su alianza con Molson Coors, la cervecera detrás de Miller Lite.
La compañía se hizo un nombre en Reino Unido gracias al auge de las ginebras premium, pero recientemente ha enfocado sus esfuerzos en EE.UU., donde la demanda se inclina más hacia los licores oscuros. Desde que comenzó su expansión en EE.UU., este mercado ha superado al Reino Unido en ventas, y Fever-Tree se ha convertido en el líder en tónica y ginger beer en EE.UU.
Como parte del acuerdo, Molson Coors ha adquirido un 8,5 % de participación en Fever-Tree.
Resultados tecnológicos mixtos en EE.UU.
Microsoft cayó tras sus resultados
- Ingresos del segundo trimestre fiscal: 69.600 millones (+12 % interanual), superando la estimación de 68.900 millones
- Ingresos netos: 24.100 millones (+10 % interanual), superando los 23.500 millones estimados
- Nube: Crecimiento del 21 % interanual, alcanzando 40.900 millones, pero ligeramente por debajo de la estimación de 41.100 millones
Microsoft también anunció que permitirá a los clientes usar el último modelo de IA de DeepSeek, a pesar de las preocupaciones sobre el robo de propiedad intelectual de OpenAI, una empresa respaldada por MSFT.
Consenso en MSFT según TipRanks: Compra fuerte, con un precio objetivo medio de 512,77 dólares
Tesla tuvo una sesión volátil tras resultados mixtos, pero algo sobre IA captó la atención de los inversores
Consenso en TSLA según TipRanks: Mantener, con un precio objetivo medio de 332,59 dólares, según 30 analistas de Wall Street en los últimos 3 meses.
Meta subió tras superar las expectativas, y Mark Zuckerberg volvió a elogiar a Trump
«Ahora tenemos una administración en EE.UU. que está orgullosa de nuestras empresas líderes, que prioriza la victoria de la tecnología estadounidense y que defenderá nuestros valores e intereses en el extranjero. Soy optimista sobre el progreso y la innovación que esto puede desbloquear. Creo que esta es la etapa más emocionante y dinámica que he visto en nuestra industria.»
Aparentemente, Zuckerberg está buscando comprar una casa en Washington.
Consenso en META según TipRanks: Compra fuerte, con un precio objetivo medio de 709,67 dólares, según 44 analistas de Wall Street.
