Un dólar vertiginoso en el comercio 4D
«Todos los caminos conducen a la inflación… Estoy largo en oro, largo en Bitcoin»
- las operaciones largas en oro han sido el año pasado: +50% desde el 7 de octubre de 2023; BTC largo +65% aproximadamente este año.
Paul Tudor Jones articuló mi negocio 4D en esencia: degradación de la deuda y devaluación del dólar.
“Vamos a quedar en quiebra”, dijo sobre la actual irresponsabilidad fiscal. Ambos candidatos aumentarán la deuda; nadie habla de reducir el gasto.
“La pregunta es, después de estas elecciones, ¿tendremos un momento Minsky aquí en Estados Unidos y en los mercados de deuda estadounidenses?” preguntó en una entrevista con CNBC.
“¿Tendremos un momento Minsky en el que de repente habrá un punto de reconocimiento de que lo que están hablando es fiscalmente imposible, financieramente imposible?”
Se refería a Estados Unidos, por supuesto, pero se aplica en todas partes, desde Francia hasta China, desde el Reino Unido hasta Italia.
Por lo tanto, la fortaleza del USD es relativa y en este momento es relativa a una fiesta de basura en cualquier otro lugar: excepcionalismo estadounidense (sin operaciones de aterrizaje) + operación de Trump… el rendimiento de los TIPS a 10 años +40 pb en el último mes es un poco desgarrador, pero no sirve cualquier cosa para disuadir a los alcistas del oro – lo que significa que es inflación total o simplemente una mega cobertura geopolítica (¿después del 7 de octubre?)…
Hemos hablado mucho sobre esto aquí: la deuda pública global alcanza los $100 billones este año… se monetizará en algún momento, es decir, el momento Minsky del que habla PTJ, en el que el oro se recuperará mucho más de lo que ha hecho hasta ahora… pero claramente hay muchos factores en juego… en última instancia, veo el 4D funcionando, pero vale la pena señalar que es necesario apreciar la relativa seguridad y fortaleza del dólar… el 4D no significa un dólar más débil si el resto del mundo está en un lío aún mayor.
No hay quien detenga a los bichos del oro.
EURUSD hasta 1,08 y busca probar el mínimo del 1 de agosto -DXY también alcanza un nuevo máximo
USDJPY – La fortaleza del USD ha presionado contra una puerta abierta aquí y superó la SMA de 200 días por encima de 152 esta mañana.
Las acciones europeas están entre mixtas y estables esta mañana después de una sesión mediocre en Wall Street ayer. Las acciones de Deutsche Bank cayeron a pesar de que las ganancias aumentaron un 31%, mientras que las acciones de Lloyd’s subieron un poco al superar ligeramente las expectativas.
Starbucks retiró sus previsiones para 2025 después de que las ventas se desplomaran por tercer trimestre consecutivo. Ventas globales comparables –7% frente al –3,5% esperado, con ganancias por acción no GAAP –24% a $0,80 frente a $1,05 esperados… EE.UU. SSS –6%, China –14%. Ya nadie quiere este llamado café: hazlo tú mismo en casa.
