Presupuesto y cuenta atrás electoral

Gran semana en Wall Street: un tercio del S&P 500 y 5 de los Mag 7 presentan sus resultados… la última semana antes de las elecciones del 5 de noviembre y antes de la decisión de la Fed el 7 de noviembre… el riesgo está en alza aunque el Vix muestra pocos movimientos reales, y el Nasdaq Composite ha alcanzado un nuevo récord.

A un día del Presupuesto – los rendimientos del bono británico a 10 años suben al 4,284%, pero esto se debe en gran parte a que el bono estadounidense a 10 años ha superado el 4,3%. La preocupación para el canciller va a ser la óptica: aunque la Fed y otros bancos centrales están recortando tasas, los mercados están moviéndose en la dirección opuesta ahora mismo, lo que significa que, combinado con el endeudamiento adicional, será un blanco fácil para vender gilts.

Cuenta atrás electoral: resultados parciales – Bitcoin subió un 2%, superando los $71k, su mejor nivel desde principios de junio; DJT subió otro 22%, casi hasta $47, con un aumento de casi el 300% desde su punto más bajo en septiembre, a medida que el impulso inicial de Harris comenzó a desvanecerse y los mercados de apuestas cambiaron.

También buscamos señales de una rotación hacia pequeñas capitalizaciones (Russell 2k +11% en lo que va de año, frente a +22% para el S&P 500) y ayer vimos a las pequeñas capitalizaciones subir un +1,63% frente al +0,27% del mercado en general. El USD acaba de retroceder un poco después de alcanzar un máximo de tres meses junto con los rendimientos del Tesoro.

Y aquí está la razón por la cual el mercado está tan convencido de que Trump ganará las elecciones (RealClearPolitics).

Los mercados bursátiles europeos también están en verde en un día de resultados destacados. Las acciones de BP cayeron un 1% al disminuir las ganancias, mientras que HSBC subió más del 3% hasta su mejor nivel desde 2018, ya que las ganancias superaron las expectativas. Londres, París y Frankfurt operan al alza, con un tercio de un punto porcentual en las primeras operaciones del martes.

Resultados de Alphabet hoy: los analistas esperan una ganancia de $1,83 por acción, un aumento del 18,1% respecto a los $1,55 por acción reportados en el mismo trimestre del año anterior. En el año fiscal 2024, se espera un EPS de $7,64, un aumento del 31,7% desde $5,80 en el año fiscal 2023. Se prevé que el crecimiento del EPS en 2025 esté en torno al 13%. Se espera que Google Cloud reporte un aumento de ingresos del 28%, casi alcanzando los $11 mil millones, pero lo clave a largo plazo serán los desarrollos en IA y la posición de búsqueda. ¿Podrá Alphabet hacer lo suficiente para defender su posición dominante en la publicidad de búsqueda mientras la IA introduce cambios radicales en la forma en que la gente usa Internet?

Se espera que el BoJ mantenga las tasas sin cambios esta semana. La inflación en Tokio se desaceleró al 1,8% y el resultado de las elecciones sugiere que no hay un beneficio real en apresurarse en este momento. Pero mucho depende de las perspectivas, y aún es una incógnita si el BoJ aumentará las tasas en diciembre. El USDJPY subió tras el resultado electoral y ha mantenido las ganancias por encima de 153, alcanzando resistencia en el retroceso de largo plazo del 23,6%.

El petróleo está saliendo de su peor día en dos años tras los ataques limitados de Israel a Irán.