PALOMITAS, CÁMARA… ¡ACCIÓN!
Preparen las palomitas: los jefes de Robinhood, Melvin Capital, Reddit y Citadel suben la colina hasta el Congreso hoy, listos para testificar frente al Comité de Servicios Financieros de la Cámara. También escuchamos a Roaring Kitty, también conocido como Keith Gill, el operador diario que ha estado en el centro del reciente escándalo y volcado de las acciones de GameStop, que ayer disminuyeron otro 7% a $ 44. Gill termina diciendo: “Me gusta la acción. Y lo sorprendente es que, hasta donde yo sé, el mercado sigue ajeno a la oportunidad única de GameStop dentro de la industria del juego.»
Aparte de la probable grandilocuencia de ciertos demócratas, la audiencia será fascinante y es probable que se centre en el cortocircuito de Melvin, la relación de Robinhood con Citadel (pagar por el flujo de pedidos y la posibilidad de que sean operaciones de primera línea) y la decisión de corredores como Robinhood de restringir negociar con GME y otras acciones volátiles.
ESTÍMULO ESTADOS UNIDOS
Armados con cheques de estímulo de $600, los consumidores estadounidenses salieron a escena el mes pasado. Las ventas minoristas en Estados Unidos se dispararon un 5,3% en enero. Excluyendo el sector automovilístico, las ventas fueron de +5.9%, muy por encima del +1% esperado por los expertos.
Un mes después, el Congreso aprobó un paquete de estímulo de 900.000 millones de dólares, que se sumó a los 2,2 billones de dólares que se aprobaron a principios de 2020. Capital Economics dijo que esto «destrozó nuestras expectativas y las del consenso», y destaca que, la rapidez con la que se llegó a reabrir y el estímulo de 600 dólares de los cheques se ha traducido en un gasto más fuerte. El PIB del primer trimestre podría ser más fuerte que el 6% anualizado que ya se ha establecido por encima del consenso.»
La inflación también aumentó: el índice de precios al productor de EE. UU. subió un 1,3% en enero, la mayor ganancia mensual desde que comenzó la serie de precios en 2009. Imagínese lo que sucederá cuando lleguen los cheques de $1400, tal vez a mediados de marzo, en un momento en que la economía estadounidense ya se está recuperando gracias a las vacunas.
¿Por qué es esto importante para los mercados de valores? Los rendimientos nominales más altos suelen ser un obstáculo para el crecimiento y la tecnología (piense en los últimos 10 años de política monetaria como un cheque en blanco) y deberían ser positivos para los ciclos financieros y energéticos. Para el mercado en general, tal vez importe menos cuál es el rendimiento absoluto, ya que lo hace la tasa de movimiento y los flujos: cualquier rotación de las acciones a bonos sería un obstáculo para los precios.
Los analistas de Nomura dicen: «esperaríamos solo un leve ajuste a la baja en las acciones de EE. UU. Si el rendimiento a 10 años se mantiene entre el 1,3% y el 1,4%, pero en un escenario de riesgo en el que el rendimiento supera el 1,5%, las acciones de EE. UU. pueden estar en un 8% o más».
Las actas de la última reunión de la Reserva Federal mostraron que los responsables de la formulación de políticas están dispuestos a mirar más allá de las cifras de inflación más altas de este año. Varios participantes esperan aumentos inminentes de precios para los bienes “cuya producción ha estado sujeta a restricciones de la cadena de suministro, o que pronto podría estarlo. Otros anticiparon que un posible regreso abrupto a los niveles normales de actividad podría resultar en aumentos únicos en ciertos precios ”, se puede leer en el acta.
BITCOIN
Bitcoin continúa su camino alegre y ya superó los $52,000. Más apoyo llegó en la forma de Rick Rieder, el director de inversiones de renta fija de BlackRock, quien dijo que la empresa «ha comenzado a meterse [en Bitcoin]». Parafraseando a Ron Burgundy, esto es algo importante. La criptomoneda número dos, Ethereum, también subió a un nuevo récord histórico.
PETRÓLEO
Los precios del petróleo subieron a nuevos máximos de 13 meses ya que los comerciantes apostaron que los cierres en Texas afectarán a los productores de petróleo y refinerías por un tiempo más. Se estima que la producción de crudo estadounidense ha bajado hasta en 3,5 millones de bpd debido a que las temperaturas bajo cero y los cortes de energía han afectado a la Cuenca Pérmica. El gobernador de Texas detuvo las exportaciones de gas natural del estado. Las cifras del API mostraron una caída en los inventarios de crudo de 5,8 millones de barriles la semana pasada, frente a los 2,4 millones previstos. Las cifras de la EIA vencen hoy, un día más tarde de lo habitual gracias al feriado del Día de los Presidentes. Mientras tanto, las fuentes indicaron que Arabia Saudita está lista para revertir su recorte unilateral de producción, un destello que afectó los precios después de que volvieron a subir cuando el clima en Texas cerró la producción. La OPEP + se reúne el 4 de marzo para decidir las cuotas para abril.
ÍNDICES
El Dow Jones subió un 0,2% para registrar otro máximo histórico de cierre, impulsado por las ganancias de Chevron y Verizon después de que Berkshire Hathaway de Warren Buffett revelara importantes participaciones en algunas empresas: Apple cayó casi un 2% cuando Buffet recortó su participación en la empresa. Berkshire también aumentó las apuestas en AbbVie, Bristol-Myers Squibb y Merck.
El S&P 500 se mantuvo plano, reduciendo las pérdidas después de las palabras de la FED. Los rendimientos de los bonos del Tesoro retrocedieron un poco, con 10s cayendo una sombra por debajo del 1,3%. Las acciones de Wells Fargo subieron un 5% incluso después de que Buffet reveló que había recortado su participación en los informes de que la FED está lista para aprobar el plan de reestructuración del banco que revisa la gobernanza de la gestión de riesgos.
REINO UNIDO
Las acciones de Moonpig subieron a 444 peniques cuando la compañía presentó su primera actualización comercial desde su OPI. El minorista de tarjetas de felicitación y obsequios en línea dijo que el aumento significativo en la demanda observado en la primera mitad del año continuó hasta el tercer trimestre. También informó de su semana de negociación más fuerte: justo antes del Día de San Valentín.
La frecuencia de compra, dice la directiva, sigue siendo «inusualmente elevada» debido a las restricciones relacionadas con el COVID-19. La compañía espera que los ingresos sean “aproximadamente el doble” de los 173 millones de libras esterlinas reportados el año pasado. Sin embargo, los márgenes no aumentarán debido al aumento de los costes, que incluyen un mayor gasto en marketing y el traslado parcial de la producción al Reino Unido tras el cierre de Guernsey.
Aunque es cierto que las personas compran tarjetas con más frecuencia y agregan obsequios que mejoran los márgenes con mayor regularidad gracias a los cierres, la directiva de la empresa espera que ambos disminuyan a medida que vayan desapareciendo las restricciones.
Barclays superó las expectativas y anunció un programa de recompra de acciones de 700 millones de libras y dijo que reiniciará los dividendos. Sin embargo, las acciones cayeron un 3% ya que las provisiones para préstamos incobrables compensaron el sólido desempeño de la división de banca de inversión. Las ganancias cayeron un 68%, pero realmente no fue tan malo como se temía.
Mientras tanto, las provisiones para riesgos crediticios también fueron inferiores a las del trimestre anterior. Los ingresos de Corporate and Investment Bank (CIB) aumentaron un 22% a £12.500 millones debido a los fuertes ingresos comerciales.
Los ingresos de consumo, tarjetas y pagos (CC&P) cayeron un 22% a 3.400 millones de libras. En FX, el índice del dólar ha probado la resistencia en 91 pero se ofrece al inicio de la sesión europea, retrocediendo a 90,70. El GBP/USD puso una sólida defensa en el canal 1.3840-60 y esta mañana se recuperó 1.39.
FOREX
En FX, el índice del dólar ha probado la resistencia en 91 pero se ofrece al inicio de la sesión europea, retrocediendo a 90,70. El GBP/USD puso una sólida defensa en el canal 1.3840-60 y esta mañana se recuperó 1.39.
