Si pensaba que la locura por las acciones de memes estaba desapareciendo, piénselo de nuevo. VanEck Associates lanzará esta semana un nuevo fondo cotizado en bolsa (ETF) que busca rastrear el desempeño de las 75 empresas más importantes de Internet. El ETF de sentimiento social de VanEck vectors (BUZZ) realizará un seguimiento del índice de líderes de sentimiento de EE. UU. de BUZZ NextGen AI. Este índice se compone de las acciones en línea de las que se habla más favorablemente, ya sea en blogs, redes sociales o Reddit. Las empresas deben tener una capitalización de mercado de al menos $ 5 mil millones.
Dave Portnoy, el promotor de acciones de memes que ha atraído a un gran número de seguidores en Twitter, anunció el lanzamiento ayer por medio de un tweet. Portnoy es copropietario de la empresa (Buzz Holdings Inc) que otorga la licencia del índice a VanEck.
Entonces, ¿cómo se seleccionan estas 75 acciones? El fanático del marketing hace grandes afirmaciones sobre la inteligencia artificial y los modelos de aprendizaje avanzados. Afirma que el ETF comprenderá las 75 acciones estadounidenses de gran capitalización que muestran “el sentimiento de inversión más positivo según nuestros modelos analíticos”. Bastante estándar, pero continúa: estas acciones se seleccionan y puntúan utilizando «inteligencia artificial», incluido «aprendizaje automático» y «algoritmos de procesamiento de lenguaje natural, aplicados a millones de puntos de datos agregados de redes sociales, noticias y blogs». Vaya, esto suena muy inteligente, con la IA seguramente funcionará, ¿verdad?
Bueno, quizás sí, pero quizás no. En el documento de pautas del índice, en el párrafo 1.6: «Órganos de toma de decisiones», los propietarios dicen que “un comité compuesto por personal de Buzz Indexes Inc. es responsable de las decisiones relacionadas con la composición del Índice de Líderes de Sentimiento de EE. UU. de Buzz NextGen AI, así como cualquier enmiendas a las reglas”.
Por lo que, hay algoritmos inteligentes de IA en funcionamiento, de eso no tengo ninguna duda, pero el ETF no se reequilibra automáticamente en función de ese aprendizaje automático, simplemente le da a Portnoy y compañía algunos datos para considerar (o ignorar, como mejor les parezca) a la hora de decidir qué acciones de memes quieren inyectar se suman a su ETF. El Comité también decidirá sobre la composición futura del índice “si ocurriera algún evento extraordinario y la implementación de los ajustes necesarios”. Parece que podría ser una mezcla muy irregular de acciones sin correlación entre sí, excepto las menciones de Reddit. Pero como hemos visto, a corto plazo, Reddit menciona que la entrega es alfa.
Caso concreto: las acciones de la firma hipotecaria en línea Rocket Companies (RKT) aumentaron un 71% después de recibir el tratamiento de Reddit/wallstreetbets. Parece que se expuso un gran interés corto (alrededor del 45% de la flotación) en las acciones, lo que provocó un salto en la apertura y la presa estalló una vez que se activó un gran interés abierto en las opciones de compra de $30, lo que provocó otra compresión gamma del distribuidor como hemos visto con GameStop.
Algunos operadores habían detectado una actividad de opciones inusual el día anterior junto con muchos comentarios en / wallstreetbets en RKT. Quizás un escáner para este tipo de cosas no sea una mala idea (nuestro paquete de herramientas «Sentiment» lo ha estado haciendo durante años). Es indicativo del hecho de que este comercio impulsado socialmente está aquí para quedarse y dará lugar a frecuentes saltos inexplicables (sobre una base fundamental/de noticias) en ciertas acciones.
DATOS MACRO
Bueno, volvamos a la normalidad: hoy es el Día del Presupuesto aquí en el Reino Unido. No Glenfarclas para Rishi Sunak, solo Coca-Cola importada de México; al menos de acuerdo con una conversación bastante incómoda que tuvo con un par de alumnos de la escuela que se ha convertido en un éxito viral de TikTok. Mucho se ha anunciado previamente (filtrado), pero aún esperamos que el conejo salga del sombrero, tal vez no aumentos de impuestos inmediatos, tal vez controles de estímulo directo para todos (esto funciona mejor que la licencia) pero sería demasiado pedir . Sunak mostrará una falta total de imaginación, Eat Out to Help Out mark II, por ejemplo, más licencias y medidas para impulsar los precios de la vivienda, o el mercado de la vivienda, como se mire. Los constructores de viviendas son más altos hoy en día: si no hay una extensión del feriado del impuesto de timbre, se retirarían. En general, creo que al mercado le gustará, ya que supondrá más estímulo hoy y, a pesar del reciente aumento de los rendimientos, no creo que los vigilantes de los bonos sean lo suficientemente fuertes como para enfrentarse realmente a los gilts hoy.
MERCADO DE ACCIONES
Las acciones subieron en las primeras operaciones, con el FTSE 100 probando 6.700, el máximo del 25 de febrero, y los mercados europeos también subieron hacia el tope de los rangos recientes. El DAX alcanzó un récord en Frankfurt, impulsado por los comentarios recientes de los miembros del BCE que han tratado de hacer retroceder el aumento de los rendimientos de los bonos. Panetta, miembro de la Junta Ejecutiva, dijo ayer que el BCE no acepta nada de eso: “El aumento de la curva de rendimiento nominal ponderado por el PIB que hemos estado viendo no es bienvenido y debe resistirse. No debemos dudar en aumentar el volumen de compras y gastar todo el sobre de PEPP o más si es necesario».
Las acciones estadounidenses cerraron más débiles el martes, ya que la lucha entre alcistas y bajistas continuó tras el salto del lunes. El S&P500 está atrapado en un rango entre 3.800 y 3.900; un cierre por encima o por debajo de estos niveles será importante para la dirección futura del mercado. Los futuros cotizan al alza esta mañana.
Si bien la Fed ha intentado mantenerse relajada sobre el reciente salto en los rendimientos de los bonos, que se ha estabilizado esta semana, está claro que están lejos de ignorar la situación. El gobernador de la Fed, Lael Brainard, dijo que el reciente aumento le había «llamado la atención». «Estoy prestando mucha atención a los desarrollos del mercado», dijo, y agregó que «algunos de esos movimientos de la semana pasada y la velocidad de los movimientos me atraparon». Brainard dijo que estaría preocupado por cualquier «condición desordenada o ajuste persistente» en las condiciones financieras.
PETRÓLEO
La OPEP y sus aliados se enfrentan a la difícil decisión habitual sobre cómo mantener el equilibrio de demasiada oferta frente a demasiados recortes de producción. Ayer no hubo recomendación del panel técnico, pero esto es normal. La OPEP es bastante optimista sobre la demanda y prevé una caída de las existencias de petróleo de unos 4000 millones de barriles en 2021.
En suma, los precios del crudo están rozando los mínimos de mediados de febrero antes de la reunión; tal vez indica algunos temores a corto plazo de que Rusia presionará para un impulso aún mayor a la producción a raíz de la estabilización de los precios. Espero que el grupo de 23 países de la OPEP + acuerde reducir los recortes de 7 millones de bpd en otros 500.000 bpd a partir de abril y que Arabia Saudita confirme que el millón adicional que retiró del mercado volverá en abril. El fuerte retroceso en los mercados de futuros indica un déficit saludable que deben cubrir los productores.
