Parece ser otro día de operaciones agitadas en los mercados de renta variable europeos con poca convicción a ambos lados. En el momento del envío, el FTSE se había vuelto positivo, mientras que las acciones de Frankfurt y París estaban prácticamente planas. Los mercados estadounidenses estuvieron bastante más débiles ayer: el Nasdaq bajó un 2%, el Russell 2000 de pequeña capitalización más del 2,3%; el S&P 500 cayó un 0,55%, mientras que el Dow se mantuvo estable, ya que los nombres financieros y energéticos obtuvieron mejores resultados.
Tesla cayó un 5% a $630 y el ETF de innovación ARK disminuyó casi un 6% y ahora está alrededor de un 27% por debajo de su pico reciente. Para ambos, cualquiera que haya comprado desde principios de diciembre estará sufriendo una pérdida. La «valoración» de $3,000 de Monte Carlo de ARK para Tesla no parece demasiado inteligente. Las acciones de GameStop cayeron un 30% después de que se perdieron las ganancias y señalaron que recaudará nuevo capital. Creo que la razón del declive se debió más a la falta de detalles sobre la transformación del comercio electrónico que a la obtención de efectivo: los inversores (comerciantes) quieren que se recaude dinero; y lo único que quieren es saber qué se planea hacer con él.
ATRAZENECA
Al abordar las preocupaciones de EE. UU., AstraZeneca revisó la eficacia de sus ensayos de vacunas del 79% al 76%. No hay mucho en eso, ojalá ayude a acabar con las dudas, pero por supuesto que no. Ha habido muchos resoplidos (pero muchos) en torno al enfoque de la UE sobre las vacunas: buscar frenar las exportaciones, conmoción, horror, viales de AstraZeneca con destino a Bélgica, etc. Podemos meternos en una madriguera de nacionalismo Brexit y contraargumentos. Pero lo que significa el fracaso de Europa para asegurar los golpes necesarios lo suficientemente temprano y ahora darle la vuelta a ese fracaso y colocarlo en AstraZeneca (cómo alguien se atreve a ser mucho más eficiente que la UE) y países que están haciendo las vacunas realmente bien.
SALIDAS A BOLSA: DELIVEROO Y TRUSTPILOT
Deliveroo se enfrenta a un camino más accidentado antes de su OPI. Aviva y Aberdeen Standard no participarán, citando preocupaciones sobre los derechos de los pasajeros, así como la tesis de inversión. El crecimiento ha sido excepcional, gracias a la pandemia, pero no pudo generar ganancias a pesar del aumento del 50% en los ingresos del año pasado. Probablemente todavía no será rentable por un tiempo. La competencia es bastante intensa, especialmente en el mercado clave de Londres. Por otro lado, el reciente debutante del mercado de valores Trustpilot está ofreciendo pistas: ayer las acciones cayeron por debajo del precio de la OPI – ¿Shu estará sudando? Lo dudo, pero los inversores siempre deben tener cuidado con las OPI de plataformas tecnológicas a precios elevados, especialmente si parecen precios en la parte superior del rango porque hay mucha demanda primaria. Las acciones de Trustpilot subieron un 14 por ciento en su debut en bolsa el martes. La compañía fijó el precio de la OPI en 265 peniques por acción, lo que le dio una capitalización de mercado de 1.100 millones de libras, y las acciones subieron hasta un 16% desde este nivel, bajando el miércoles siguiente.
DoorDash podría ser otro caso práctico útil, especialmente porque está en el mismo juego de entregar comida con pérdidas. Las acciones de DoorDash cerraron a 189,51 dólares en su debut en diciembre, un 86 por ciento por encima del precio de la OPI, una señal de una fuerte demanda de acciones. Pero el desempeño desde entonces ha sido débil: después de alcanzar un máximo en febrero, las acciones cotizan actualmente alrededor de un tercio por debajo de su precio de cierre del primer día en $125.
Las acciones de Cineworld cayeron un 9% en las primeras operaciones, ya que anunció que recurriría a los inversores para obtener más deuda después de una pérdida récord de 2.300 millones de dólares. A pesar de los planes para reabrir en los EE. UU. en abril y aquí en mayo, existe una preocupación constante por tener a demasiados vagos en los asientos. Ha recurrido a inversores para obtener un bono convertible de 213 millones de dólares con vencimiento en 2025. En el noviembre pasado, notamos que tenía suficiente margen para 2021 y más allá. Sin embargo, advirtió entonces que, en caso de un nuevo retraso en la reapertura del cine, si bien la empresa tiene suficiente liquidez «durante varios meses adicionales», «puede requerir el apoyo de un prestamista para desplegar esa liquidez». Parece que a pesar de reabrir en mayo, no volverá a la normalidad rápidamente; mucha gente tendrá miedo de los espacios cerrados como los cines.
PETRÓLEO
El petróleo se recuperó con fuerza ayer a pesar de un aumento sorprendente en los inventarios de crudo de Estados Unidos. Es probable que los productores de petróleo de la OPEP + en su reunión del 1 de abril tomen una decisión similar a la de hace un mes, extendiendo los recortes de producción de más de 7 millones de bpd.
El rally de ayer fue significativo, pero el hecho de no recuperar el máximo de apertura del día anterior en la vela diaria indica que los bajistas todavía lo tienen consigo. En el gráfico por horas de la izquierda podemos ver el colapso en el repunte a corto plazo, pero el número redondo de $60 (que también es el retroceso del 23.6% del movimiento de abajo hacia arriba desde noviembre) ofrece soporte.
Fuente: gráfico de los Futuros del Petróleo obtenido a través de la plataforma WebTrader de Markets.com
FOREX
GBP/USD
El dólar permanece en primera línea y la libra esterlina está presionada tras la ruptura por debajo del soporte en 1.3776, haciendo nuevos mínimos esta mañana con el enfoque de llevar el Cable de regreso a la media móvil simple (SMA) de 100 días en 1.3610.
Fuente: gráfico del par GBP/USD obtenido a través de la plataforma WebTrader de Markets.com
EUR/USD
El EUR/USD prueba un gran soporte en 1,18 con un nuevo mínimo de 4 meses realizado esta mañana.
Fuente: gráfico del par EUR/USD obtenido a través de la plataforma WebTrader de Markets.com
