La paquetería crece mientras los indicadores económicos avisan de una recuperación en W

20/05/2021 

Neil Wilson

Los mercados de valores están tratando de estabilizarse después de la liquidación impulsada por la tecnología a finales de la semana pasada. Con la falta de dirección por parte de los EE.UU. el lunes ahora estamos esperando la apertura de las acciones de Wall Street. Las bolsas europeas cotizaron un poco a la baja el martes por la mañana después de un fuerte repunte el lunes. Los futuros de EE.UU. son un poco positivos, pero el Nasdaq fue más débil, lo que apunta a las preocupaciones actuales en el sector tecnológico.

Necesitamos ver si el repunte europeo de ayer fue algo así como un pase gratuito gracias a las vacaciones en Estados Unidos y si hay otra sangría de volatilidad tecnológica en el mercado en general.

LA COVID Y LOS INDICADORES ECONÓMICOS

La preocupación por el aumento del número de casos de coronavirus vuelve a ser motivo de preocupación. Si bien no hay ninguna intención por un bloqueo general aunque si los casos tienden a aumentar probablemente podamos asumir mínimo tres cosas: restricciones locales en los puntos críticos, una recuperación más agitada a nivel nacional como resultado y el ‘factor miedo’ nuevamente en juego que limita la cantidad de personas dispuestas a salir de casa.

Los indicadores económicos parecen apuntar a una recuperación lenta y desigual y la velocidad a la que las cosas se recuperaron inicialmente en el verano no es sostenible. Hay una pérdida de impulso que puede requerir un estímulo adicional del banco central y fiscal. Una recuperación económica más agitada a nivel mundial y en forma de W no es buena para los precios del petróleo. La decisión de Arabia Saudita de descontar sigue siendo el principal impulsor del sentimiento, ya que el WTI retrocedió por debajo de los 39 dólares, mientras que los comentarios de Donald Trump sobre el «desacoplamiento» de China son otro peso.

Si bien puede ser demasiado pronto para llamar a la baja el inicio de una nueva tendencia, mi inclinación es que la demanda no regresará tan rápido como se esperaba y esto obligará a los precios a bajar durante el otoño, lo que puede obligar a la OPEP + a tomar medidas adicionales.

LAS EUROLÍNEAS CON BAJA DEMANDA POR LAS RESTRICCIONES CAMBIANTES

En ese sentido, el caprichoso régimen de cuarentena hace que la planificación de viajes sea lo suficientemente complicada para nosotros, los brokers, así que imagínese intentar administrar una aerolínea en este mundo.

EasyJet dice que las restricciones gubernamentales en constante evolución en toda Europa y las medidas de cuarentena en el Reino Unido están afectando negativamente la confianza del cliente para hacer planes de viaje.

En otras palabras, la demanda no es tan buena como se esperaba, y la gerencia ahora espera volar un poco menos del 40% de la capacidad planificada para el cuarto trimestre de 2020, que se destacó en la actualización comercial del tercer trimestre. No hay vuelta a la normalidad cuando cambian constantemente las restricciones.

Cuanto más persista, más lenta será la recuperación de las aerolíneas y se perderá un gran número de puestos de trabajo. Las acciones de EasyJet cayeron un 4%.

EL NEGOCIO DE LA PAQUETERÍA ESTÁ EN AUGE

Royal Mail informó de un aumento masivo en los volúmenes de paquetes mientras que DS Smith, que fabrica las cajas de cartón, obstruyen los contenedores de reciclaje y dicen que están disfrutando de un crecimiento anual positivo.

Las acciones en RMG subieron un 14%, mientras que SMDS subió más de un 5% en la apertura. Royal Mail entregó 177 millones de paquetes más en los cinco meses hasta finales de agosto en comparación con el año pasado ya que los volúmenes de paquetes aumentaron un 34% y sus ingresos aumentaron un 33,1% interanual. Los volúmenes de cartas dirigidas disminuyeron un 28%, ya que entregó 1.100 millones de cartas menos.

Los ingresos totales aumentaron £139 millones, pero Royal Mail todavía está listo para una pérdida significativa y advierte que no puede volverse rentable sin un cambio comercial sustancial, que es la dirección que habla a favor de más recortes de empleo y más automatización. Royal Mail no es apto para el trabajo, pero la gerencia sabe qué medicamento se necesita y es necesario administrarlo rápidamente: “En la actualidad, se clasifican demasiados paquetes a mano y no estamos adaptando nuestro negocio a volúmenes de cartas fundamentalmente más bajos. Estamos aguantando prácticas de trabajo obsoletas y una estructura de entrega que ya no satisface las necesidades del cliente.

LA TENSIÓN POR EL BREXIT SE REFLEJA EN EL FOREX

La libra esterlina está bajo presión por algunos titulares relacionados con el Brexit y está expuesta a una nueva avalancha de noticias negativas a medida que se pone en marcha la octava ronda de las negociaciones formales.

Boris Johnson dice que el acuerdo de retirada nunca tuvo sentido y está elaborando una legislación para eliminar partes del mismo en caso de que no haya un acuerdo sobre la mesa para el 15 de octubre. David Frost y Michel Barnier, los principales negociadores del lado del Reino Unido y de la UE respectivamente, han dicho que el otro lado debe ser real. El juego previo del lunes puso a ambas partes un poco nerviosas, pero el evento principal comienza hoy.

El GBPUSD retrocedió a 1.3125 esta mañana para probar la línea de tendencia descendente de varias semanas. El doble rollover en el indicador MACD, como ocurrió en noviembre, indica que se puede generar un impulso bajista. El euro permanece reprimido en el nivel de 1,18 con la reunión del BCE por delante el jueves. El consenso se mantiene firme frente al USD pero ha alcanzado su cierre más alto por encima de su promedio móvil de 21 días desde julio y la abarrotada operación corta en dólares está en riesgo de retrocesos. Un BCE que podría sorprender con una relajación adicional esta semana es otro riesgo para el consenso anti-dólar.

(Gráfico GPB/USD del VIXX a través de la plataforma WebTrader de Markets.com)

(Gráfico Dollar Index del VIXX a través de la plataforma WebTrader de Markets.com)

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