Comparativa de Inversión: ETFs GLD y SLV vs. Oro Físico

¿Es mejor invertir en ETFs como GLD y SLV o comprar oro físico? Analizamos su rentabilidad, ventajas y evolución histórica entre 2010 y 2025.

Este informe analiza y compara el rendimiento de los ETFs de metales preciosos GLD (oro) y SLV (plata) frente a la inversión en oro físico. Estudiaremos qué son estos productos financieros, sus ventajas y desventajas, y presentaremos un análisis histórico desde 2010 hasta 2025, simulando una inversión inicial de 10.000 euros en cada uno.

¿Qué es el ETF GLD?

GLD (SPDR Gold Shares) es uno de los ETFs más grandes y líquidos del mundo. Su objetivo es replicar el precio del oro. Cada participación representa una fracción de una onza de oro físico almacenado en bóvedas aseguradas.

Invertir en GLD permite tener exposición al precio del oro sin necesidad de comprar, guardar ni asegurar el metal. Se trata de un fondo respaldado físicamente, lo que aporta transparencia y confianza. Al cotizar en bolsa, puede comprarse y venderse fácilmente en horario de mercado. Sus comisiones de gestión rondan el 0,4% anual, lo que lo convierte en una opción rentable para los inversores que buscan simplicidad y eficiencia.

¿Qué es el ETF SLV?

SLV (iShares Silver Trust) es un ETF diseñado para reflejar el precio de la plata física en los mercados. Cada acción del fondo representa una cantidad concreta de plata custodiada en bóvedas.

Al igual que GLD, SLV ofrece una forma sencilla de invertir en plata, evitando los costes y complicaciones del almacenamiento físico. Las comisiones de gestión son ligeramente superiores, en torno al 0,5% anual. Este fondo resulta interesante para quienes quieren diversificar con metales preciosos y aprovechar la alta liquidez del producto.

Rendimiento histórico: Inversión en GLD y SLV entre 2010 y 2025

Para esta comparativa, se simula una inversión de 10.000 euros realizada en enero de 2010 tanto en GLD como en SLV. La evolución se ha seguido hasta abril de 2025.

Resultados finales:

• GLD (Oro): 27.874 €
• SLV (Plata): 17.713 €

Como se observa, ambas inversiones resultaron rentables, pero GLD ofreció un rendimiento significativamente superior. Esto se debe en gran parte a la menor volatilidad del oro y su comportamiento más estable como activo refugio.

ETFs vs. Oro Físico: ¿Qué ventajas ofrecen?

Comparar ETFs con oro físico revela ventajas importantes:

• Acceso inmediato y liquidez en mercados bursátiles.
• Costes reducidos: sin gastos de almacenamiento ni seguro.
• Comisiones anuales bajas, sin primas sobre el precio spot.
• Posibilidad de operar con cantidades más pequeñas.

Sin embargo, los ETFs no proporcionan la seguridad tangible que aporta el metal físico, algo relevante para ciertos perfiles conservadores o en contextos de colapso financiero. Además, al ser productos bursátiles, están expuestos a ciertos riesgos financieros o de contraparte.

Comportamiento histórico comparado entre GLD y SLV

Entre 2010 y 2025, GLD y SLV atravesaron varios ciclos económicos que marcaron su evolución. Aunque ambos están ligados al mercado de metales preciosos, su comportamiento difiere por su naturaleza estructural.

Tras la crisis de 2008, el oro se disparó como refugio frente a la inflación y la incertidumbre, lo que impulsó el precio de GLD entre 2010 y 2011. SLV también subió, pero con más volatilidad y correcciones bruscas.

Durante la pandemia de 2020, ambos ETFs se vieron beneficiados por la demanda de activos refugio. El oro fue el principal beneficiado al principio, pero con la reactivación económica y el auge de sectores industriales como las renovables, la plata repuntó con fuerza.

Aunque GLD y SLV suelen moverse en la misma dirección, la correlación no es perfecta. Históricamente se sitúa entre 0,7 y 0,9, lo que indica una relación fuerte, pero con episodios de divergencia. La plata tiene un componente industrial más marcado, lo que la hace más sensible al ciclo económico. El oro, por su parte, mantiene mejor su rol de activo refugio en tiempos de crisis.

Esto significa que:

• En entornos de crecimiento económico, la plata puede superar al oro.
• En momentos de recesión o incertidumbre, el oro ofrece mejor protección.

Por tanto, la elección entre GLD y SLV debe considerar tanto el contexto macroeconómico como el perfil de riesgo del inversor.

Rentabilidad anualizada (CAGR) 2010–2025

Estos datos refuerzan la idea de que, aunque ambos ETFs son útiles para ganar exposición a metales preciosos, el oro ha sido más consistente en su rendimiento a largo plazo.

Conclusión: ¿Merece la pena invertir en ETFs como GLD y SLV?

Invertir en ETFs de metales preciosos como GLD y SLV es una alternativa eficiente frente a la compra de oro físico. GLD ha ofrecido mayor rentabilidad y menor volatilidad, mientras que SLV aporta diversificación y potencial alcista en fases expansivas.

Ambos productos destacan por su liquidez, bajos costes y facilidad de acceso, convirtiéndose en herramientas clave dentro de una estrategia de inversión moderna y diversificada.